BdeM: Optimismo Moderado Ante Inflación Descendente
La junta de gobierno del Banco de México (BdeM) ha expresado un optimismo cauteloso ante la significativa reducción de la inflación en los últimos meses, aunque también advierte sobre la posibilidad de un repunte temporal en los precios durante noviembre y diciembre de este año.
En las recientes minutas de su última reunión de política monetaria del año, el BdeM decidió mantener la tasa de referencia en un 11.25%, destacando una tendencia descendente en la inflación general, gracias a la eficaz política monetaria adoptada. Esta decisión ha llevado a los analistas financieros a anticipar posibles recortes a la tasa de interés a principios de 2024, abriendo una ventana hacia una estabilidad económica más firme.
Sin embargo, la subgobernadora Irene Espinosa mostró una postura diferenciada, enfatizando la resistencia de la inflación a disminuir y la importancia de mantener una actitud de prudencia y cautela. Pese a esta visión particular, la mayoría de la junta concuerda en que las expectativas de inflación a largo plazo se han mantenido relativamente estables, aunque aún superan la meta establecida.
Los miembros del BdeM explicaron que se espera un aumento en la inflación no subyacente en los próximos meses y enfatizaron que, a pesar de los avances en la desinflación, el panorama continúa presentando desafíos considerables. Conscientes de estos retos, coincidieron en que el balance de riesgos para la trayectoria prevista de la inflación se mantiene inclinado al alza.
Entre los riesgos identificados, la mayoría de los miembros del BdeM resaltó la persistencia del componente subyacente de la inflación en niveles elevados y señaló la volatilidad financiera internacional y sus efectos en la depreciación cambiaria. Además, se mencionó la importancia de un plan a mediano y largo plazo para asegurar la viabilidad de Pemex, más allá de los apoyos de liquidez actuales, como un elemento crucial para la sostenibilidad de las finanzas públicas de México.
En cuanto a las proyecciones, Valmex anticipa que la tasa de fondeo podría mantenerse en 11.25% hasta el primer trimestre de 2024, para luego ajustarse gradualmente y cerrar el año en 10.25%. Por su parte, Grupo Financiero Monex resalta que el documento del BdeM ofrece claridad sobre el tono menos restrictivo de la política monetaria, lo que sugiere un panorama económico prometedor para el próximo año.
En resumen, el Banco de México muestra un equilibrio entre la cautela y el optimismo, enfrentando los desafíos con una política monetaria firme y proyectando un futuro más estable para la economía mexicana.